近日，想必驰科技股份有限公司（下称"想必驰"）科创板上市苦求获受理，东吴证券担任保荐机构。
想必驰曾于2022年苦求科创板上市，但上市审核委员会审议合计，刊行东说念主未能充分讲明将来四年交易收入复合增长率的预测合感性，未能充分揭示上市前净钞票为负的风险等原因，想必驰上市苦求被拒绝审核。
凭据上次苦求上市时的问询函修起败露，公司其时预测2025年收尾交易收入16.9亿元。从本次招股书败露数据来看，公司2025年内容收尾的营收不及其时预测的50%。
对话式东说念主工智能企业
想必驰是一家对话式东说念主工智能企业，专注于全栈对话式AI和端侧智能技能的自主研发，以及智能东说念主机交互产物的假想、开辟及销售。
公司以自研的智能化定制中台为中枢，为机灵出行、机灵办公、机灵物联等畛域提供端云协同、软硬不息的系统级智能东说念主机对话产物与有贪图。2025年，公司来自机灵出行、机灵办公、机灵物联的主交易务收入占比划分为40.08%、35.40%、24.51%。
图1：想必驰主交易务收入组成
在机灵出行畛域，凭据盖世汽车商议院数据，以国内整车终局销售为统计口径，2025年公司车载语音装机量市占率22%，位居行业第二，皇冠app(中国)官网入口较2023年的6.8%进步超15个百分点。
想必驰在招股书默示，在公司产物的期骗畛域，主要参与企业包括科大讯飞、赛轮想、舒尔、森海塞尔等公司。
收入增长，尚未收尾盈利
招股讲明书暴露，想必驰近三年交易收入保捏增长态势，但捏续处于亏欠现象。
公司2023年至2025年交易收入划分为5.39亿元、6.01亿元和6.88亿元，保捏测度增长。公司主交易务毛利率从2023年的53.69%进步至2025年的63.24%。
想必驰近三年归母净利润划分为-1.12亿元、-1.4亿元和-0.57亿元。公司2025年亏欠收窄，但尚未扭亏为盈。
图2：2023年至2025年想必驰事迹进展
2023年至2025年，尊龙凯时2026世界杯中国官网想必驰研发参加划分为22634.13 万元、26429.85万元和25351.32万元，研发参加占交易收入的比例均进步35%。
想必驰在招股书默示，放手论说期末，公司解除报表未分派利润为-98920.52万元，预测初度公开辟行股票并上市后，刊行东说念主账面累计未弥补亏欠将捏续存在，导致一定时期内无法向激动进行现款分成。
客户蚁合度较低，应收账款金额较大
2023年至2025年，想必驰前五大客户销售金额占比划分为20.17%、22.14%和24.32%，客户蚁合度较为散播，不存在对单一客户的严重依赖。
公司2025年前五大客户包括佳皆科技、比亚迪汽车、长城汽车、上汽集团和吉祥集团，悉数销售收入1.67亿元。
不外，公司应收账款增长值得宥恕。2023年至2025年，公司的应收账款账面净值划分为24598.12万元、26935.18万元和 32546.53万元，论说期末应收账款账面净值占流动钞票的比重为 44.42%。
图3：想必驰应收账款情况
股权结构相对散播
放手招股讲明书签署日，想必驰无控股激动，内容限度东说念主为高始兴和俞凯，两东说念主划分平直捏有公司10.5397%和7.2760%的股份。
高始兴、俞凯、林远东和达孜积慧已订立一致手脚左券，高始兴、俞凯通过林远东及达孜积慧蜿蜒限度刊行东说念主15.302%股份的表决权；因此高始兴和俞凯悉数限度公司33.1177%股份的表决权。
其他激动中，杭州灏月（阿里系）捏股5.42%，是公司遑急的产业投资方。
图4：想必驰股权结构
想必驰本次IPO拟召募资金15.55亿元，用于AI软件及软硬一体化处理有贪图名目、AI智能终局产物研发升级名目、研发中心缔造名目。
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